Qu’est-ce que la politique monétaire ?

2023/01/12

La politique monétaire d’un pays a un impact majeur sur son économie.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale s’efforce de stabiliser les prix et les salaires pour augmenter la croissance de l’emploi, ce qui a un impact sur la croissance économique à long terme du pays.
La politique monétaire a un impact indirect sur les entreprises, principalement par le biais des taux d’intérêt.
Cet article s’adresse aux propriétaires de petites entreprises qui souhaitent mieux comprendre l’impact de la politique monétaire et des taux d’intérêt sur leur entreprise.

Un facteur majeur dans l’économie d’une nation est sa politique monétaire, qui détermine la quantité d’argent circulant dans l’économie. Aux États-Unis, la Réserve fédérale définit la politique monétaire, qui influence l’activité économique en contrôlant la masse monétaire et le crédit du pays. La Réserve fédérale contrôle la politique monétaire en modifiant les taux d’intérêt et en modifiant le montant d’argent que les banques doivent avoir dans leurs réserves.

Le Federal Reserve Act de 1913 a officiellement donné à la Réserve fédérale le pouvoir de diriger la politique monétaire du pays. Depuis lors, l’importance de la politique monétaire a énormément augmenté.

Les objectifs de la politique monétaire, tels qu’énoncés dans la Federal Reserve Act de 1913, sont d’encourager ce qui suit :

Emploi maximal
Prix stabilisés
Taux d’intérêt à long terme modérés

Lorsqu’elle est correctement mise en œuvre, la politique monétaire stabilise les prix et les salaires, ce qui, à son tour, augmente les emplois disponibles et la croissance économique à long terme. La politique monétaire américaine joue un rôle important non seulement dans l’économie dans son ensemble, mais aussi dans les décisions spécifiques que prennent les consommateurs, comme l’achat d’une maison ou d’une voiture, le démarrage et l’expansion d’une entreprise et l’investissement de l’argent.

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et le Comité fédéral de l’open market (FOMC) déterminent la politique monétaire. La clé de la politique monétaire est de trouver l’équilibre parfait – laisser la masse monétaire croître trop rapidement augmente l’inflation, mais la laisser croître trop lentement freine la croissance économique.

Quelle est la différence entre la politique monétaire et la politique budgétaire ?

Une idée fausse courante à propos de la politique monétaire est qu’elle est identique à la politique budgétaire. Alors que les deux peuvent être utilisés pour influencer l’économie, le gouvernement fédéral, par opposition à une banque centrale comme la Réserve fédérale, définit la politique budgétaire.

Le gouvernement utilise des politiques budgétaires pour fixer un objectif pour le niveau de dépenses du pays et pour déterminer comment l’argent est utilisé dans une économie. Par exemple, si le gouvernement ne voit pas suffisamment de mesures de relance, il peut encourager les dépenses en augmentant ses propres dépenses. La politique monétaire, en revanche, est principalement un outil d’inflation et de croissance. Elle n’a pas un impact aussi important sur l’économie que la politique budgétaire.

Principaux points à retenir : la politique budgétaire correspond aux politiques fiscales et de dépenses pratiquées et établies par le gouvernement fédéral.

Types de politique monétaire

Il existe deux principaux types de politique monétaire : restrictive et expansionniste.

Politique monétaire restrictive : Ce type de politique est utilisé pour réduire la quantité d’argent circulant dans l’économie, généralement en vendant des obligations d’État, en augmentant les taux d’intérêt et en augmentant les réserves obligatoires des banques. Le gouvernement utilise cette méthode lorsqu’il veut éviter l’inflation.
Politique monétaire expansionniste : Ce type de politique monétaire peut augmenter la masse monétaire de l’économie en diminuant les taux d’intérêt, en abaissant les réserves obligatoires des banques et en achetant des titres publics par les banques centrales. Cette politique contribue à réduire les taux de chômage et à stimuler les activités commerciales et les dépenses de consommation. L’objectif global de cette politique est d’alimenter la croissance économique, mais elle peut aussi avoir un effet négatif, conduisant parfois à une hyperinflation.

Pour votre information : Les politiques monétaires peuvent augmenter ou diminuer la masse monétaire circulant dans l’économie.

Outils de politique monétaire

Lors de la définition de la politique monétaire, la Réserve fédérale dispose de plusieurs outils, notamment les opérations d’open market, le taux d’actualisation, les réserves obligatoires et les taux d’intérêt sur les réserves excédentaires. Le FOMC, qui comprend des membres du conseil des gouverneurs du système de réserve fédérale et cinq présidents de banques de réserve, est responsable des opérations d’open market, tandis que le conseil des gouverneurs fixe les taux d’actualisation et les réserves obligatoires.

Opérations d’open market

Les opérations d’open market, le moyen le plus flexible et le plus couramment utilisé pour mettre en œuvre la politique monétaire, tournent autour de l’achat et de la vente de titres publics sur le marché libre. Les opérations d’open market augmentent ou réduisent la quantité d’argent dans le système bancaire américain.

Ajuster la quantité d’argent dans le système bancaire modifie le taux des fonds fédéraux, c’est-à-dire combien il en coûte aux banques pour s’emprunter de l’argent les unes aux autres. Un faible taux des fonds fédéraux stimule l’économie en encourageant les dépenses de consommation grâce à des taux d’intérêt plus bas, tandis qu’un taux élevé des fonds fédéraux ralentit l’économie en augmentant les taux d’intérêt et en décourageant les consommateurs de dépenser.

Les variations du taux des fonds fédéraux peuvent affecter un large éventail de conditions économiques, y compris les taux d’intérêt à court et à long terme, ainsi que les taux de change.

Taux de remise

Un autre outil utilisé par la Réserve fédérale pour définir la politique monétaire consiste à augmenter et à réduire le taux d’escompte, qui est le taux que la Banque fédérale de réserve facture aux autres banques pour emprunter de l’argent à court terme. Des taux d’actualisation plus élevés signifient une politique plus restrictive, tandis que des taux plus bas signalent une politique plus expansive.

des réserves obligatoires

Le troisième outil utilisé est l’exigence de réserve, qui est le montant de liquidités que toutes les banques commerciales, les caisses d’épargne, les caisses d’épargne et de crédit, les coopératives de crédit et les succursales et agences américaines de banques étrangères doivent avoir en main ou sous forme de soldes de compte de réserve dans une banque de réserve. . Lorsque les réserves obligatoires sont abaissées, il y a plus de capital pour que les banques acquièrent des actifs. Cela augmente le montant des prêts disponibles pour les consommateurs. Lorsque les réserves obligatoires sont augmentées, l’effet exactement inverse se produit, et il y a moins de prêts et moins de capital à dépenser.

Taux d’intérêt sur les réserves excédentaires

Le quatrième outil n’est pas traditionnel, car il a été créé lors de la crise financière de 2008 lorsque le montant des réserves des banques a tellement augmenté qu’il a dépassé les besoins. Pour atténuer cela, la Réserve fédérale a commencé à payer des intérêts sur l’excédent. En période de crise financière, la Réserve fédérale abaissera les taux d’intérêt des réserves excédentaires si elle veut augmenter les prêts et augmentera les taux pour réduire les prêts.

Quels sont les trois objectifs de la politique monétaire ?

Quel que soit le type de politique monétaire utilisé, il est toujours lié à l’un des trois objectifs suivants.

Gérer l’inflation : La plupart des économistes considèrent qu’il s’agit du seul véritable objectif de la politique monétaire. En général, une faible inflation est plus propice à une économie saine et prospère. Par conséquent, lorsque l’inflation est à la hausse, la Réserve fédérale peut ajuster sa politique monétaire pour réduire l’inflation.
Réduire le chômage : Pendant les dépressions et les récessions, les taux de chômage ont tendance à monter en flèche. Cependant, les politiques monétaires jouent également un rôle majeur dans les taux de chômage. Une fois que la Réserve fédérale a résolu les problèmes d’inflation, elle peut mettre en œuvre des politiques expansionnistes pour aider à réduire les taux de chômage. L’augmentation de la masse monétaire stimule le secteur des entreprises, ce qui contribue également à créer plus d’emplois. Bien qu’il n’y ait aucun moyen d’atteindre le véritable plein emploi, l’objectif est de réduire le taux de chômage parmi ceux qui sont prêts et disposés à travailler pour les salaires existants.
Équilibrer les taux de change : étant donné que des taux de change stables jouent un rôle majeur dans le commerce international, il est essentiel de trouver des moyens de les maintenir équilibrés. Les banques centrales ont le pouvoir de réglementer les taux de change entre les devises étrangères et nationales. Par exemple, si la banque centrale choisit d’émettre plus de devises pour augmenter la masse monétaire, les devises nationales deviennent moins chères que les devises étrangères.

Comment la politique monétaire affecte-t-elle les entreprises ?

La politique monétaire a un effet indirect sur les entreprises, principalement par le biais des taux d’intérêt. Alors que la Réserve fédérale modifie l’économie, les banques choisiront leurs taux d’intérêt pour les prêts et les cartes de crédit. Par exemple, les faibles taux d’intérêt sont perçus comme des changements favorables puisque les entreprises ont des dépenses d’intérêts plus faibles et que les dépenses de consommation augmentent. Ces changements peuvent également avoir une influence sur les cours des actions, ce qui peut avoir un impact sur le niveau de confort d’achat du consommateur.

La modification des taux d’intérêt peut également modifier les taux de change et affecter les entreprises qui sous-traitent des employés ou travaillent avec des entreprises dans d’autres pays. Lorsque le taux est plus élevé, le dollar est plus proche du montant des devises des autres pays. Cela réduit les coûts d’importation et d’exportation pour les entreprises aux États-Unis. Des taux d’intérêt plus bas peuvent faire baisser le taux de change et créer des coûts d’importation et d’exportation plus élevés.